Un programme d’assouplissement quantitatif pour le Japon

Un programme d’assouplissement quantitatif pour le Japon

La banque centrale du Japon (BoJ) a agi d’une manière conforme aux attentes des investisseurs lors de sa récente réunion consacrée à la politique monétaire puisqu’elle a décidé d’accroître substantiellement le volume des ventes d’obligations et de prolonger la durée des obligations achetées. La réunion était dirigée par le nouveau gouverneur de la BoJ, Haruhiko Kuroda. M. Kuroda a estimé que le programme d’assouplissement quantitatif réussirait quant au fait d’augmenter le taux d’inflation pour le porter au nouvel objectif de 2 % dans un délai de deux ans.

Avant l’annonce de la banque, il existait des craintes croissantes que le nouveau gouverneur n’augmente pas sensiblement le programme d’assouplissement quantitatif. Pour cette raison, l’annonce du nouveau programme a conduit à une nouvelle diminution de la valeur du yen par rapport au dollar et à une très forte diminution des rendements des obligations à long terme au Japon. Depuis le début de l’année, un modèle a été enregistré sur les marchés financiers japonais avec une corrélation positive entre les cours des actions et les prix des obligations, à savoir l’augmentation des deux. Cette situation est semblable à celle des autres pays où la banque centrale met en œuvre une série de mesures visant à l’expansion monétaire, comme aux États-Unis.


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